Bitdeer, l'un des piliers mondiaux du minage de cryptomonnaies, vient de créer l'onde de choc sur les marchés. L'entreprise a liquidé l'intégralité de sa trésorerie en bitcoins. Avec la vente de ses 943,1 derniers jetons, son solde affiche désormais un zéro pointé depuis vendredi dernier. Cette liquidation spectaculaire marque la fin d'un processus de huit semaines qui avait débuté avec un magot d'environ 2 000 BTC à la fin de l'année 2025. Rien qu'au cours de la dernière semaine, la société s'est également délestée des 189,8 bitcoins qu'elle venait tout juste de produire. Néanmoins, Jihan Wu, son PDG, a tenu à nuancer la situation sur la plateforme X en précisant qu'un solde nul aujourd'hui ne signifiait pas pour autant une absence d'investissement à l'avenir.
En parallèle de cette vente, l'entreprise a consolidé ses finances de manière agressive. Elle a clôturé une offre d'obligations convertibles de 325 millions de dollars, couplée à un placement d'actions de 43,5 millions. L'objectif de cette manœuvre est de financer l'acquisition de terrains viabilisés, étendre les centres de données et amorcer un pivot stratégique vers l'intelligence artificielle et le calcul haute performance. Dans cette optique, Bitdeer prévoit de reconvertir plusieurs de ses sites de minage existants aux États-Unis et en Europe pour les adapter aux lourdes charges de travail qu'exige cette technologie. Historiquement issue du géant Bitmain en 2021, la société reste un acteur incontournable et possède aujourd'hui le plus grand taux de hachage en auto-minage parmi celles cotées en bourse. Elle affirme que cette vente ne doit pas inquiéter le marché et qu'il est simplement prudent d'engranger des liquidités avant de signer de nouvelles acquisitions foncières.
Malgré les justifications de la direction, le scepticisme reste vif au sein de la communauté. James Van Straten, analyste principal chez CoinDesk, a qualifié ce timing de véritable vente de panique au plus bas, soulignant le fait paradoxal que Bitdeer venait tout juste de lever des capitaux frais. De son côté, Eli Nagar, le PDG de Braiins, a rappelé publiquement qu'il existait de bien meilleurs outils pour obtenir des liquidités. Selon lui, vendre du bitcoin, qu'il considère comme l'actif le plus solide au monde, devrait toujours constituer le dernier recours d'une entreprise, et non la première solution de facilité.
L'action de Bitdeer s'inscrit en réalité dans une tendance lourde qui redessine l'industrie du minage depuis plus d'un an. De nombreuses entreprises convertissent leurs précieuses réserves pour financer leur diversification au-delà des cryptomonnaies. La société Cango en est l'exemple récent le plus frappant, ayant vendu plus de 4 450 bitcoins pour environ 305 millions de dollars afin de rembourser un prêt, consolider son bilan et se lancer dans les infrastructures d'IA décentralisées. Riot Platforms a suivi une voie similaire à la fin de l'année 2025 en vendant pour environ 200 millions de dollars de bitcoins sous la pression d'investisseurs activistes, comme Starboard Value. Ces derniers exhortent l'entreprise, via une lettre datée du 18 février 2026, à exploiter de toute urgence ses capacités électriques texanes pour le marché de l'IA. D'autres acteurs, à l'image de Bitfarms, ont même fait le choix radical d'abandonner définitivement le minage de bitcoin.
Il faut dire que le marché actuel met les nerfs des mineurs à rude épreuve. Le bitcoin se négocie actuellement à près de 47% en dessous de son sommet historique d'octobre dernier, qui frôlait les 125 000 dollars. Des doutes émergent face à la résilience de l'or physique, qui semble mieux supporter les récentes tensions géopolitiques au Groenland, sans compter les inquiétudes lointaines liées à l'informatique quantique. Cette baisse des prix, couplée aux aléas climatiques, comprime les revenus des mineurs. Lors de la récente tempête hivernale Fern, la flambée des besoins en chauffage aux États-Unis a fait chuter la puissance du réseau Bitcoin de plus de 1 000 à environ 687 exahashs par seconde. Face à ces immenses défis énergétiques, certains transforment aujourd'hui la chaleur résiduelle de leurs machines en source de revenus, chauffant ainsi près de 80 000 habitants en Finlande ou des serres agricoles aux Pays-Bas.
Il est évident que les gestionnaires de centres de données pivoteront toujours vers les opportunités les plus rentables du moment. Les opérateurs qui font le choix de conserver leurs trésoreries garnies de bitcoins continuent malgré tout de faire un pari risqué à très long terme sur l'avenir de cette monnaie numérique.
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